ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПАРАМЕТРОВ ВОЗМОЖНОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА  НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ОПЫТА 2007-2008 ГГ.

Andrey Gusev; Ivan Eryomin

Andrey Gusev Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Ivan Eryomin Финансовый университет при правительстве Российской Федерации

Ключевые слова: финансовый кризис, мусорные облигации, процентные ставки, ипотечные облигации, секьюритизация, кризис перепроизводства, обеспеченные долговые обязательства

Аннотация

Причины крупнейшего мирового финансового кризиса зародились во время энергетического кризиса 70-80-х годов и развивались в течение 30 лет. В статье анализируются действия правительства США и основные события, которые дали толчок для раздувания финансового пузыря. Исследовав механизм развития и модели типичных долговых кризисов, а также несовершенство долгового рынка, мы отследили момент, приведший к началу кредитной экспансии, последствием которой стал обвал на фондовых рынках. Анализ динамики макроэкономических показателей и данных государственной статистики России позволяет выявить причины возникновения долговых кризисов. Эти данные свидетельствуют о том, что правительству необходимо отслеживать и регулировать производные инструменты, не имеющие должного обеспечения, чтобы не допустить увеличения долговой нагрузки в национальном масштабе, а также вовремя наращивать расходы, чтобы не допустить затоваривания рынка. Все полученные результаты исследования четко прослеживаются на экономических данных по России и США, поэтому имеют большое практическое значение

Литература

Yakunin V.I., Sulakshin S.S., Averkova N.A., Bagdasaryan V.E., Bogdan I.V., Vershinin A.A., Genyush S.V., Deeva M.V., Korobkova A.Yu., Kuropatkina O.V., Orlov I.B., Safonova Yu.A., Sulakshina A.S. A.V. Shestopalova The political dimension of the global financial crises. Phenomenology, theory, elimination. M.: Scientific expert, 2012 - 632 p. (in Russian).

Ray Dalio. Principles For Navigating BIG DEBT CRISES Part 2: Detailed Case Studies. 2018 - с. 189.

Ray Dalio. Principles For Navigating BIG DEBT CRISES Part 1: The Archetypal Big Debt Cycle. 2018 - р. 67.

Savings and loan association [Electronic resource] // URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Savings_and_loan_association#cite_ref-1 (date of access: 18.10.2020).

Savings and Loan Association [Electronic resource] // URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ссудо-сберегательная_ассоциация (date of access: 18.10.2020) (in Russian).

Rules of the Board of Governors of the Federal Reserve System. Federal Reserve board regulations [Electronic resource] // URL: https://finance.cofe.ru/P/PRAVILA-SOVETA-UPRAVLYAY-USHHIH-FEDERAL-9 (date of access: 18.10. 2020) (in Russian).

Federal Housing Administration [Electronic resource] // URL: https://en.wikipedia.org/wiki/ Federal_Housing_Administration (date of access: 18.10.2020).

Fannie Mae [Electronic resource] // URL: https: //en.wikipedia.org/wiki/Fannie_Mae (date of ac-cess: 18.10.2020).

History of mortgages in the USA [Electronic resource] // URL: https://vuzlit.ru/169068/istoriya_ ipoteki (date of access: 18.10.2020) (in Russian).

Lewis Ranieri [Electronic resource] // URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Lewis_Ranieri (date of access: 18.10.2020).

BusinessWeek, 29 November 2004, Lewis S. Ranieri: Your Mortgage Was His Bond.

Secondary Mortgage Market Enhancement Act [Electronic resource] // URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Secondary_Mortgage_Market_Enhancement_Act (date of access: 18.10.2020).

Savings and Loan Crisis | Savings And Loan Crisis, S&L [Electronic resource] // URL: http://allfi.biz/glossary/eng/S/slcrisis.php (date of ac-cess: 18.10.2020).

Frank K. Reilly, University of Notre Dame, David J. Wright, James A. Gentry / Historic Changes in the High Yield Bond Market / Journal of Applied Corporate Finance, 2009 [Electronic resource] // URL:https://web.archive.org/web/ 20161027021 226/, http://business.illinois.edu/jgentry/work-shop/exhibit-14.pdf (date of access: 18.10.2020).

Collateralized debt obligation [Electronic resource] // URL: https://en.wikipedia.org/wiki/ Collateralized_debt_obligation (date of access: 18.10.2020).

"Asset Securitization Comptroller's Handbook". US Comptroller of the Currency Administrator of National Banks. November 1997 [Electronic resource] // URL: https://web.archive.org/web/ 20081218013346/, http://dallasfed.org/news/ca/ 2005/05wallstreet_assets.pdf (date of access: 18.10. 2020).

McClean, Nocera, p. 12.

The Financial Crisis Inquiry Report, 2011, рp. 129-130.

Morgenson, Gretchen; Joshua Rosner (2011). Reckless Endangerment: How Outsized ambition, Greed and Corruption Led to Economic Armageddon. New York: Times Books, Henry Holt and Company - р. 283.

Lectures on the course "Theory of securities" Selishchev AS V.15.1. Credit derivatives, CDO [Electronic resource] // URL: https://селищев.su/documents/tcb15vsup.pdf (date of ac-cess: 18.10.2020). (in Russian).

Michael Lewis, The Big Short - p.94.

Gerasimov V.D. Economic crises and their features after the Second World War. Soyuzpoligrafprom, Moscow, 1974 - 105 p. (in Russian).

The Global Economy. USA Economic Indicators [Electronic resource] // URL: https://theglobaleconomy.com/USA/ (date of access: 18.10.2020).

The Global Economy. USA Economic Indicators [Electronic resource] // URL: https://theglobaleconomy.com/Russia/ (date of access: 18.10.2020).

Unemployment rate in the United States [Electronic resource] // URL: https://ru.investing. com/economic-calendar/unemployment-rate-300 (date of access: 18.10.2020). (in Russian).

Mortgage Debt Outstanding [Electronic resource] // URL: https://federal-reserve.gov/data/mortout-stand/about.htm (date of access: 18.10.2020).

Decision on the interest rate of the US Federal Reserve [Electronic resource] // URL: https://ru. investing.com/economic-calendar/ interest-rate-decision-168 (date of access: 18.10.2020). (in Russian).