МЕЖДУНАРОДНЫЕ ТРЕНДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИРОДООХРАННЫХ ПРОЕКТОВ В КОНТЕКСТЕ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ

Дарья Алексеевна Егорова

doi:10.6060//ivecofin.2021504.563

Дарья Алексеевна Егорова Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации https://orcid/org/0000-0002-7981-2583

DOI: https://doi.org/10.6060//ivecofin.2021504.563

Ключевые слова: устойчивое развитие, природоохранные проекты, глобальные тренды, ответственное инвестирование, ESG, «зеленые» облигации

Аннотация

Статья посвящена актуальным вопросам ESG-трансформации экономики в мире и в России, в частности: организация «зеленых» инициатив институциональными инвесторами, особенности реализации природоохранных проектов, развитие рынка «зеленых» финансовых инструментов, формирование «устойчивой» корпоративной стратегии и удовлетворение интересов стейкхолдеров в рамках «зеленой» повестки. Для получения достоверных результатов автор собрал и обобщил данные о глобальных трендах регулирования финансирования «зеленых» природоохранных проектов, представленные на крупнейших зарубежных и российских информационных ресурсах, посвященных ESG-трансформации экономики, оценил текущее состояние и динамику мирового рынка «зеленых» финансовых инструментов и их роль в реализации ESG-принципов устойчивого развития. Также был осуществлен анализ российского рынка «устойчивых» финансовых инструментов: «зеленых и социальных облигаций и ESG-кредитов. Среди наиболее значимых результатов, полученных автором, стоит отметить следующие: выявление международных ESG-инициатив преимущественно институциональной формы регулятивного характера, сосредоточенных в рамках Европейского экономического сообщества; выделение мировых лидеров эмиссии «зеленых» облигаций, среди которых США, Германия и Франция; определение энергетики, строительства и транспорта как основных направлений природоохранных проектов, профинансированных за счет средств от эмиссии «зеленых» облигаций в мировой практике в 2020 г.; оценка современного этапа развития российского рынка «устойчивых» финансовых инструментов, в том числе «зеленых» и социальных облигаций и ESG-кредитов как пика за всю историю его существования. Учитывая успешный международный опыт и текущие российские реалии в финансовом и корпоративном секторе, автор формулирует ключевое направление дальнейшего ESG-развития российской экономики: развитие «устойчивых» банковских продуктов для корпоративного сектора в целях реализации природоохранных проектов, а также формирование ESG-политики российских институциональных инвесторов в рамках инвестиционной деятельности для стимулирования корпоративного сектора в достижении «устойчивых» KPI.

Литература

Principles for Responsible Investment. https://www.unpri.org/.

Storebrand dumps oil and mining stocks on climate change lobbying. Financial Times. 2020. https://www.ft.com/content/00af52b7-381c-4a5d-91f1-3b3d4ce04256.

Expert and analytical platform "Infrastructure and Sustainable Development Finance". https://infragreen.ru/. (in Russian).

Kabir L.S. Socially Responsible Investing: Trend or Tempo-rary Phenomenon? Economics and Management. 2017. N 4. P. 35–41. (in Russian).

Kryuchkova O.A. Sustainable Investment in the Context of World Financial Markets. Scientific-methodical electronic journal "Concept". 2015. Special issue N 3. http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. (in Russian).

International Capital Market Association. https://www.icmagroup.org/.

Climate Bonds Initiative. https://www.climatebonds.net/2021/01/record-2695bn-green-issuance-2020-late-surge-sees-pandemic-year-pip-2019-total-3bn.

Albuquerque R., Koskinen Y., Zhang C. Corporate Social Responsibility and Firm Risk: Theory and Empirical Evidence. Management Science. 2019. Vol. 65. Iss. 10. P. 4451–4469. DOI: 10.1287/mnsc.2018.3043.

Bansal R., Ochoa M., Kiku D. Climate Change and Growth Risks. NBER Working Papers w23009. 2016.

Chelawat H., Trivedi I.V. Ethical Finance: Trends and Emerging Issues for Research. International Journal of Business Ethics in Developing Economies. 2013. Vol. 2. Iss. 2. https://ssrn.com/abstract=2850010.

Edmans A. Does the stock market fully value intangibles? Employee satisfaction and equity prices. Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 10 (3). P. 621–640.

Gompers P., Ishii J., Metrick A. Corporate Governance and Equity Prices. Quarterly Journal of Economics. 2003. Vol.118 (1). P. 107–156.

Ilhan E., Sautner Z., Vilkov G. Carbon Tail Risk. Review of Financial Studies. 2020. DOI: 10.2139/ssrn.3204420.

Pastor L., Stambaugh R. F., Taylor L. A. Sustainable Investing in Equilibrium. NBER Working Paper w26549. 2020.

Oehmke M., Opp M. M. A Theory of Socially Responsible Investment. Swedish House of Finance Research Paper. 2020. N 20-2. DOI: 10.2139/ssrn.3467644.

Sparkes R., Cowton C. J. The Maturing of Socially Responsible Investment: A Review of Developing Link with Corporate Social Responsibility. Journal of Business Ethics. 2004. Vol. 56. Iss. 1. P. 45–57. DOI: 10.1023/B:BUSI.0000033106.43260.99.

Wallis M., Klein C. Ethical requirement and financial interest: a literature review on socially responsible investing. Business Research. 2015. Vol. 8. Iss. 1. P. 61–98. DOI: 10.1007/s40685-014-0015-7.

Tyutyukina E.B., Sedash T.N., Egorova D.A. Evaluation of the effectiveness of financial and economic mechanisms for investing in environmental projects. Financial Business. 2020. N 1 (204). P. 35-42. (in Russian).

Egorova D.A. Principles of Responsible Investment as Key Drivers of the Investment Potential of the Regions. Bulletin of Eurasian Science. 2020.Vol. 12. N 3. P. 32. (in Russian).

Egorova D.A., Sedash T.N., Tyutyukina E.B. Development of the environmental component of responsible investment in Russia and abroad. Financial life. 2019. N 3. P. 20-25. (in Russian).