ОСОБЕННОСТИ ПОВЕДЕНИЯ РОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВ ВО ВРЕМЯ ВВЕДЕНИЯ САНКЦИЙ СО СТОРОНЫ США, ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА И ВЕЛИКОБРИТАНИИ

  • Иван Ильич Алышев Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова https://orcid/org/0000-0001-6586-7455
  • Ольга Владиленовна Макашина Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации https://orcid/org/0000-0003-1671-8255
DOI: https://doi.org/10.6060//ivecofin.2023551.629
Ключевые слова: поведение инвесторов, фондовый рынок, профессиональные участники рынка, санкции, инвестиции, национальный расчетный депозитарий (НРД), заморозка активов, волатильность, сохранение капитала, облигации

Аннотация

События весны и лета 2022 г. на российском рынке явились одними из самых непредсказуемых за последнее десятилетие. Санкции, введённые со стороны США, Великобритании и Европейского союза привели к усложнению деятельности как российских инвесторов (и ритейл и институциональных), так и иностранных инвесторов, владеющих российскими активами либо через Московскую Биржу, либо депозитарными расписками на иностранных биржах. Ситуация, в которой оказался российский фондовых рынок после введения санкций, довольно серьезно отразилась на поведение как частных, так и институциональных инвесторов. Кто-то столкнулся с заморозкой своих активов на брокерских счетах, кто-то с проблемой вывода западной валюты из банков, попавших в SDN-лист, а кто-то и вовсе решил вывести все свои сбережения с волатильного российского рынка и разместить свой капитал в «тихой гавани». В нынешних реалиях все участники рынка должны адаптироваться под новые правила и менять свое поведение в соответствии в новыми «правилами игры». В ходе исследования рассмотрены и проанализированы паттерны поведения российских инвесторов в столь неординарное время. Сделан вывод, несмотря на сложности, у российского инвестора ещё остаются способы инвестировать и зарабатывать на своих вложениях. Изменившаяся модель поведения людей с одной стороны, на время подрывает ликвидность финансовой системы, с другой стороны своевременно применяемые регулятором монетарные методы, способны вернуть эти средства в систему. Использование открывающихся рынков Ближнего Востока, СНГ и Азии дают возможность для определённой гибкости и создания новых инвестиционных решений.

Литература

Analysts of Sberbank and VTB agreed on how the key rate will decrease. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10967655. (in Russian).

Zvyagintseva N.A., Markov D.E. A study of the conjuncture of the stock market of the Russian Federation in modern conditions of an unprecedented sanctions load. Bulletin of BSU. 2022. N 1. P. 78-88. (in Russian).

Inflation expectations and consumer sentiment. Information and analytical commentary of the Central Bank of the Russian Federation. N 9 - September 2022. Р. 2-5. (in Russian).

Results of trading in shares on the Moscow Exchange on March 24, 2022. https://www.moex.com/n45606/?nt=106. (in Russian).

Milyutina L.A. Economic sanctions: essence, types and their impact on the financial stability of Russian enterprises. https://cyberleninka.ru/article/v/ekonomicheskie-sanktsii-suschnost-vidy-i-ih-vliyanie-na-finansovuyu-ustoychivost-rossiyskih-predpriyatiy. (in Russian).

NSD against the European Union: will the depository be able to unfreeze investors' assets through the court. https://www.forbes.ru/investicii/474279-nrd-protiv-evrosouza-smozet-li-depozitarij-cerez-sud-razmorozit-aktivy-investorov. (in Russian).

Review of the risks of financial markets: information and analytical material. Bank of Russia. 2022. N 7. 11 p. (in Rus-sian).

Cash turnover in Russia increased by a record ₽1.4 trillion per day. https://www.rbc.ru/finances/28/02/2022/621c91189a7947556fb6c312. (in Russian).

Russians in June brought abroad the maximum amount of currency since 2018. https://www.rbc.ru/finances/19/08/2022/62fe28859a7947b5fdcc0c3f. (in Russian).

Thaler R., Sunstein K. Nudge. Choice architecture. How to Improve Our Decisions about Health, Wealth, and Happiness. Moscow: Mann, Ivanov, and Ferber. 2018. 237 р. https://viewer.rsl.ru/ru/rsl01009457809. (in Russian).

Facts and figures. Moscow Exchange website. https://www.moex.com/ru/index/IMOEX/archive/?from=2022-02-01&till=2022-04-01&sort=TRADEDATE&order=desc. (in Russian).

Kheifets B.A. Influence of anti-Russian sanctions on the process of deoffshorization. Russian Foreign Economic Bulletin. 2018. N 8. P. 15. (in Russian).

Chalenko D.D., Mballa N.J.-P. The impact of macroeconomic factors on the structure and dynamics of the Russian stock market: institutional aspects. Financial Markets and Banks. 2022. N 3. P. 82-85. (in Russian).

Barber B. M., Odean T. The Behavior of Individual Investors: Handbook of the Economics of Finance. North Holland: Elsevier. 2013. P. 1533–1570.

Опубликован
2023-03-17
Выпуск
№ 1(55) (2023)
Раздел
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ, КРЕДИТ. ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ