ИНСТРУМЕНТАРИЙ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО КРЕДИТНОЙ И ЦЕНОВОЙ ПОЛИТИКЕ
Аннотация
Статья посвящена вопросам развития инструментария принятия решений по ценовой и кредитной политике в рамках финансового менеджмента. Анализ краткосрочных финансовых последствий изменения ценовой политики в настоящее время ограничивается учетом только изменения выручки от реализации, затрат и финансовых результатов в разрезе конкретных изделий. При этом не учитываются затраты по финансированию инвестиций в неденежный оборотный капитал. При аналогичном анализе в отношении кредитной политики финансовые последствия рассматриваются, как правило, для всего ассортимента. При этом затраты по финансированию инвестиций в неденежный оборотный капитал связываются, главным образом, с приростом дебиторской задолженности. В статье унифицированы подходы к оценке безубыточного прироста (снижения) выпуска при изменении параметров ценовой и кредитной политики с целью единообразного учета их влияния на сумму инвестиций в дебиторскую задолженность и другие статьи неденежного оборотного капитала. Уточнена величина альтернативных издержек при увеличении (снижении) срока погашения дебиторской задолженности DSO с учетом возможного изменения цен, удельных переменных расходов и удельного переменного неденежного оборотного капитала, где дебиторская задолженность оценивается по переменным затратам. Задержка в поступлении средств при росте DSO задерживает также и поступление НДС, что увеличивает альтернативные затраты. Предложены методические решения расчета безубыточного прироста выпуска при одновременном изменении ценовой и кредитной политики как в разрезе отдельных изделий, так и по всему ассортименту. Снижение рентабельности продукции и эластичности спроса по цене, рост стоимости финансирования инвестиций в прирост неденежного оборотного капитала суживает зону безопасности, снижает потенциальные выгоды от роста спроса на продукцию в результате дополнительных скидок, удлинения сроков погашения дебиторской задолженности и ослабления контроля за платежеспособностью покупателей.
Литература
Berezhnykh M.V., Naumova T.A. Accounts receivable of “TRDGC” JSC as a factor of its low efficiency. iPolytech Journal. 2015. N 4(99). P.216-220. (in Russian).
Vaysblat B.I., Shilova E.N. Management of accounts receivable portfolio based on credit pricing. Economic analysis: theory and practice. 2010. N 36. P.2-5. (in Russian).
Valinurov T.R., Trofimova T.V. The specifics of the assessment of accounts receivable and payable of the enterprise. International accounting. 2015. N 31(373). P.12-23. (in Russian).
Volodina S.G. Topical issues of increasing the profit of the organization: the choice of pricing strategy and pricing method. Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2018. N 2(23). P.101-104. (in Russian).
Grigoryeva T.I. Financial analysis for managers: assessment, forecast: a textbook for universities. Moscow: Urait Publishing House. 2020. 486 p. (in Russian).
Endovitsky D.A., Korobeynikova L.S., Polukhina I.V. Corporate analysis: a textbook for universities. Moscow: Urait Publishing House. 2023. 206 p. (in Russian).
Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analysis of financial statements. Moscow: UNITY-DANA. 2017. 240 p. (in Russian).
Kislitsyna L.V., Shymenkova D.V. Financial aspects of accounts receivable management in the housing and utility system management companies. Ivecofin. 2023. N 1(55). P.58-66. DOI: 10.6060/ivecofin.2023551.635. (in Russian).
Lipsits I.V. Pricing: textbook and workshop for universities. Moscow: Urait Publishing House. 2023. 334 p. (in Russian).
Nadezhdina S.D., Sandakov A.A. A methodical approach to the formation of credit policy as a tool for managing and controlling accounts receivable of organizations. Vestnik NSUEM. 2016. N 3. P.120-136. (in Russian).
Naumenko T.S. The main stages of a comprehensive analysis of accounts receivable. Scientific Bulletin of YIM. 2016. N 3. P.50-54. (in Russian).
Pyatnitskiy D.V. Margin approach to analysing cash flows. Ivecofin. 2017. N 01(31). P. 57-62. (in Russian).
Pyatnitskiy D.V. Price and cash flow: marginal analysis. Ivecofin. 2020. N 02(44). P. 63-66. (in Russian).
Chernyavskaya E.Yu., Pluzhnikova P.A., Tatarenko A.A. Evaluation of the pricing process using the choice of the firm's pricing strategy and discounts. Scientific Bulletin of the Southern Institute of Management. 2017. N 3. P.27-33. (in Russian).
Schneider O.V., Frolova V.A. Pricing policy of the enterprise, its improvement and relationship with cash flow. Bulletin of NGIEI. 2016. N 5(60). P.90-96. (in Russian).
Shuliko E.V., Kovaleva I.P. Analysis of the Effectiveness of the Pricing Policy of the Organization: Practical Aspects (on the Example of JSC “Verkhnebakansky Cement Plant”). Accounting. Analysis. Auditing. 2019. N 6 (3). P. 57-67. DOI:10.26794/2408-9303-2019-6-3-57-67. (in Russian).
Yashina M.L., Antonova D.V. Methodology for assessing financial risks in the formation of the credit policy of the enterprise. Finance and credit. 2017. N 11(731). P.620-635. (in Russian).
Afrifa G.A., Gyapong E. Net trade credit: what are the determinants? International Journal of Managerial Finance. 2017. Vol. 13. N 3. P. 246-266. DOI: 10.1108/IJMF-12-2015-0222.
Brigham E. F., Daves Ph.R. Intermediate Financial Management. USA. Boston: Cengage Learning. 2019. 1208 p.
Lawrence J. G. Principles of Managerial Finance. New York, Harper and Row. 1976. 649 p.
Oh John S. Opportunity Cost in the Evaluation of Investment in Accounts Receivable. Financial Management. 1976. Vol. 5. N 2. P. 32-36.
Seifert D., Seifert R.W., Protopappa-Sieke M. A review of trade credit literature: opportunities for research in operations. European Journal of Operational Research. 2013. Т. 231. N2. P. 245–256.
Van Horne J.C. Financial Management and Policy. Second edition. Englewood Cliffs, New Jersey, Prentice-Hall. 1971. 721 p.
