СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К МОДЕЛИРОВАНИЮ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
Аннотация
В статье рассматривается проблема разработки диагностической модели для оценки экономической активности субъектов экономики на примере корпоративных эмитентов долговых инструментов. Подчеркивается важность анализа основных параметров долговых инструментов, таких как номинальная стоимость, сроки погашения, размеры купонных выплат, кредитные рейтинги и прочие характеристики, которые оказывают значительное влияние на экономическую активность эмитентов. Особое внимание уделяется ключевым характеристикам облигаций, таким как дюрация, модифицированная дюрация и выпуклость, которые отражают чувствительность текущих стоимостей облигаций к изменениям процентных ставок. Также рассматриваются аспекты, связанные с наличием оферт по облигационным выпускам, которые могут существенно влиять на рыночную стоимость облигаций и неопределенности сроков вложений для инвесторов. Приводится методология комплексной оценки эмитентов, основанная на анализе финансовой отчетности и использовании интеллектуальных методов принятия решений, что позволяет оценить риски дефолтов и рыночные риски.
Предложенная методика включает четыре этапа расчета интегрального показателя экономической активности, начиная с расчета показателей-индикаторов, их нормализации и вычисления степени отклонения от пороговых значений. На заключительном этапе проводится интегральная оценка экономической активности корпоративных эмитентов долговых инструментов с последующим определением уровня их активности согласно разработанной шкале. В заключении предлагаются рекомендации по включению долговых инструментов в инвестиционные портфели, что делает данную работу актуальной для специалистов в области финансового анализа и управления инвестициями.
Литература
Kournikova I.V., Malenkina T.M., Olkhovets A.N. On the issue of efficiency and sustainability of Russian commercial banks. Modern high technologies. Regional application. 2023. N 3(75). P. 20-25. DOI: 10.6060/snt.20237503.0003. EDN HWHTGE. (in Russian).
Official website of Moscow Exchange. Placements and buybacks. https://www.moex.com/s1447. (in Russian).
The Center for Disclosure of Corporate Information. https://www.e-disclosure.ru/. (in Russian).
Duration. What it is and why it is important. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/diuratsiia-chto-eto-takoe-i-pochemu-ona-vazhna. (in Russian).
Danilov E. The impact of market changes and regulatory measures on the accuracy of bond valuations in the portfolios of Russian credit institutions. Money and Finance. 2023. N 82(4). P. 108-125. (in Russian).
Lisitsa M.I. Bond duration and convexity: a concept and a universal measurement toolkit. Ivecofin. 2020. N 3(45). P. 57-62. (in Russian).
Risks and taxation. https://finance.sberuniversity.ru/howtoinvest/10. (in Russian).
Koltsov S.A. Investment attractiveness of "green" bonds of the Russian debt instruments market. https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-investitsionnoy-privlekatelnosti-zelenyh-obligatsiy-rossiyskogo-rynka-dolgovyh-instrumentov. (in Russian).
Kushnirenko M.R. Issuance of digital financial assets using digital platforms: opportunities and risks for financial transaction participants. Ivecofin. 2023. N 2(56). P. 6-16. DOI: 10.6060/ivecofin.2023562.638. EDN BMUTXR. (in Russian).
Kournikova I.V., Savin V.E., Adulova E.A. Methodological problems of assessing the competitiveness of commercial banks. Modern high technologies. Regional application. 2024. N 2(78). P. 28-34. DOI: 10.6060/snt.20247802.0004. EDN FDNTWJ. (in Russian).
Astrakhantseva I.A., Stepanov D.I. Liquidity assessment of debt instruments of corporate issuers on the Moscow Stock Exchange. Collection of scientific papers of Russian universities "Problems of economics, finance and production management". 2021. Is. 48. P. 9-14. EDN YYFAGN. (in Russian).
Pyatnitsky D.V. Tools for decision-making on credit and pricing policy. Ivecofin. 2023. N 3(57). P. 25-34. DOI: 10.6060/ivecofin.2023573.651. EDN ISJXBF. (in Russian).
Kutenko S., Ozerov K. Approaches to assessing the default of credit rating agencies' rating scales. Money and Finance. 2024. N 83 (4). P. 98-118. (in Russian).
Official website of Moscow Exchange. Trading results. https://www.moex.com/ru/marketdata/#/group=3&collection=200&boardgroup=58&data_type=history&mode=groups&sort=VALUE&order=desc&date=2021-04-26. (in Russian).
